听月水榭

下降趋势中寻找底部支撑位

外围股市下跌，明天公布cpi的数据可能创新高，加息或提高存款准备金率可能性加大。加之融资、大小非解禁等压力

中铁建上市价，大盘蓝筹股继续下挫，前期热点板块获利回吐，市场没有热点板块，市场信心极度脆弱，一有风吹草动就形成抛压。

虽然今日上市的中铁建最终仍以上涨28％收盘，但我仍希望它是牛市里跌破增发价第一股。

第一家破发股应追溯到2006年8月18日的中国国航，发行价2.80元，首日最低2.74元，但收盘时仍在发行价之上。

在港上市的中国重汽2007年11月28日首日最低价11.80元中铁建发行价，与发行价12.88元相差15.7%。

还有几只大盘中字头股票目前仍在发行价附近挣扎。中国太保发行价30元，最低收于32.88元，距跌破发行价有10%。中煤能源发行价16.83元，最低18.77元，跟发行价11.5%。中国石油发行价16.70元，最低21.80元，距发行价30%。

为什么都是中字头股票呢？因为这些所谓的国有央企本身就是烂摊子中铁建 代号，只不过是仗着国有大股东的地位和关系包装上市，骨子里是为了变现资产圈钱而已。

说说中铁建，发行价9.08元，发行市盈率33倍，每股净资产2.53元，以发行价计算市净率3。6倍。19.6亿的流通盘。如果发行h股其每股收益还会稀释，市盈率和市净率更高。

1、 属于工程承包类建筑行业，性质是“包工头”。这种行业无法跟房地产建筑比，发展前途不大。

2、 承包铁路建设听起来优势很大n中铁建明日走势，但业务开展无法真正市场化，利润空间主要掌握在“铁老大”手里。

3、 从估值上多数分析机构把2007、2008、2009三年每股收益预计在0.25元、0.33元、0.51元。而目前许多大盘蓝筹股的市盈率已平均到25倍左右，中铁建从发行上市就已经高估了。

4、 上市财务状况本身就不好，高市盈率和高市净率远远不如其它大盘权重股，而行业优势又不明显。

5、 建筑行业是典型的高财务杠杆类的行业

中铁建a股代码，当前流动性过剩引起的国家货币从紧政策，加息和提高存款准备金率的可能，直接增加建筑公司的利息费支出，加重建设方的资金压力，影响建筑企业的应收帐款的回笼速度，从而影响到企业的盈利能力。

综上所述无论是从基本面、未来发展上以及当前市况，中铁建都不支持目前股价，很可能成为“破发”股，当然这个“破发”不一定是首日上市就发生，由于发行时一级市场的参预热情造就了首日上市的冲动。但是，当大家都醒过神来就会出现大量的抛盘涌出，从而跌破发行价。

有一点是肯定的，跌破发行价并不意味着此股没有投资价值。历史来看几乎没有任何一只股票长期处于发行价之下，跌破发行价会引起市场的关注，从而吸引资金进入，参与发行限售的机构也会继续收集筹码，这样就给投资者带来了机会，因为解禁股上市还是会展开炒作行情的，这也是股市规律。

如果中铁建真的能跌破发行价意义是很大的。一是警示一级市场打新资金注意风险。二是警示后面的央企不能再高价发行来了。三是警示管理层这种熊市信号。四是警示喜欢首日上市新股买入的股民，今年这个教训太多了，总是有人不知道总结。五是警示机构注意询价时报价的合理性。

值得高兴的是今天中国平安又创近期新低64.26元，权重指标股估值继续下移，这是对5500点之上机构疯拉大盘权重股冲动的惩罚，也是对政策面形成的压力，两会期间这种下跌是好事。

大跌的时候往往是泥沙俱下，而调整结束则会呈现出板块热点。目前情况下还是要坚定持有基本面好，未来有发展前途的，有实质题材支持的个股，别被眼前这点阵仗乱了方寸。

请大家注意的是技术上这不叫三重底，而是一种下跌趋势。因为几次反弹的高点在下降，低点在降低，重心下移，真正的底部尚未探明，目前是下降趋势中寻找支撑位。

有一点是肯定的，中线看现要仍属底部区域，持股没有风险。

还是耐心等待市场机会吧。

―――网上休闲（3.10）

>>>QQ470681378